Kila mara mteja anapofungua biashara, dalali lazima aamue nini kinatokea upande wa pili wa biashara hiyo. Ama biashara inapelekwa sokoni kupitia mtoa ukwasi, ama dalali mwenyewe anachukua upande wa pili. Uamuzi huo mmoja ndio tofauti kati ya dalali wa A-book na dalali wa B-book, na unaathiri mapato yako, hatari yako na teknolojia unayohitaji.
A-book: kupeleka biashara sokoni
Dalali wa A-book hupeleka kila oda ya mteja kwa mtoa ukwasi wa nje, kwa kawaida kupitia bridge. Dalali ni mpatanishi. Hupata nyongeza kwenye spread, kamisheni kwa kila lot, au vyote viwili, na hajali kama mteja anashinda au anapoteza.
- Mapato: nyongeza ya spread na kamisheni kulingana na kiasi cha biashara. Ni thabiti, lakini kidogo kwa kila biashara.
- Hatari: hatari ya soko ni ndogo, lakini unategemea kiasi cha biashara, na unahitaji amana ya margin kwa mtoa ukwasi wako, mara nyingi inayotajwa kuwa $50,000 au zaidi.
- Teknolojia: jukwaa la biashara, bridge na uhusiano na mtoa ukwasi, kila kimoja na gharama zake.
- Majina mengine: STP (straight through processing), ECN au no dealing desk, ingawa maneno haya hutumika kwa ulegevu katika matangazo.
B-book: kuchukua upande wa pili
Dalali wa B-book huzibakiza biashara ndani ya kampuni na kuwa upande wa pili wa mkataba. Mteja akinunua lot moja ya EUR/USD, dalali kwa kweli ameuza lot hiyo. Mteja anapopoteza, dalali anabaki na hasara hiyo kama faida. Mteja anaposhinda, dalali analipa.
- Mapato: spread na kamisheni kwenye kila biashara, pamoja na hasara halisi za biashara za wateja.
- Hatari: wewe ndiye unabeba hatari ya soko. Mteja anayepata faida mara kwa mara, au wateja wengi wanaopatia mwelekeo mmoja mkubwa wa soko, hulipwa kutoka kwa pesa zako.
- Teknolojia: huhitaji bridge wala akaunti ya ukwasi, lakini unahitaji udhibiti mzuri wa hatari: mipaka ya leverage, margin call, stop out na uwezo wa kuchukua hatua juu ya hatari uliyonayo.
- Majina mengine: market maker au dealing desk.
B-book ni halali na ni ya kawaida, lakini katika masoko mengi yanayodhibitiwa huja na sheria za mgongano wa maslahi, wajibu wa kutoa taarifa na mahitaji ya mtaji. Bila kujali mamlaka yako, makubaliano yako na mteja yanapaswa kueleza wazi jinsi oda zinavyotekelezwa.
Mseto: kile ambacho madalali wengi wa rejareja hufanya kwa kweli
Kwa vitendo, madalali wengi wa rejareja hutumia mfumo mseto. Akaunti ndogo na zisizo na uzoefu mwingi hubaki kwenye B-book, huku akaunti kubwa au zinazopata faida mara kwa mara zikipelekwa kwenye A-book ili dalali asibebe hatari yake. Maelezo ya sekta kutoka Devexperts, TradeLocker na wengine yanaeleza mfumo mseto kuwa kawaida kwa madalali wa rejareja wa forex na CFD.
Mfumo mseto unahitaji miundombinu ya aina zote mbili: mtoa ukwasi na bridge kwa upande wa A-book, na zana za hatari za kuamua nani anaenda wapi. Ndiyo sababu madalali wengi wapya huanza na mfumo mmoja na kuongeza mwingine wanapopata kiasi cha biashara.
A-book na B-book kwa kulinganisha
| A-book | B-book | |
|---|---|---|
| Nani anachukua upande wa pili | Mtoa ukwasi | Wewe, dalali |
| Mapato makuu | Nyongeza ya spread na kamisheni | Spread, kamisheni na hasara halisi za wateja |
| Hatari ya soko | Ndogo | Unaibeba wewe |
| Maandalizi ya ziada | Bridge, akaunti ya ukwasi, amana ya margin | Udhibiti wa hatari na akiba ya fedha |
| Mgongano wa maslahi | Mdogo | Lazima udhibitiwe na uwekwe wazi |
| Kawaida kwa | Madalali wakubwa na wanaodhibitiwa | Madalali wengi wadogo na wa offshore |
"Ikiwa biashara zinabaki ndani ya kampuni, ninapataje pesa?"
Hili ni mojawapo ya maswali ambayo wateja watarajiwa hutuuliza mara nyingi zaidi, kwa hiyo hili hapa jibu la moja kwa moja. Kwenye B-book, amana za wateja ni pesa halisi kwenye akaunti zako na biashara zinaendeshwa kwa bei halisi za soko, lakini biashara yenyewe haitumwi kwenye soko la nje. Unapata pesa kutoka kwa spread unayoweka juu ya bei ghafi, kamisheni yoyote unayotoza kwa kila lot, na matokeo halisi ya biashara za wateja. Mipangilio yako ya spread na leverage ndiyo bei zako.
Upande mwingine wa hilo ni hatari. Ikiwa kwa jumla wateja wako wanapata faida katika mwezi fulani, unawalipa kutoka kwa fedha zako mwenyewe. Kwa hiyo dalali wa B-book anahitaji akiba ya fedha iliyotengwa na pesa za uendeshaji, leverage ya busara, na sheria za lini kupunguza hatari au kumpeleka mteja mahali pengine.
Udalali mpya uanze na mfumo gani?
- Anza na A-book ikiwa una mtaji wa amana ya margin kwa mtoa ukwasi, unataka hatari ndogo ya soko, na unatarajia kiasi cha kutosha cha biashara ili kamisheni zilipie gharama zako.
- Anza na B-book ikiwa unaanza na bajeti ndogo, unaelewa hatari, una akiba, na muundo wako wa kisheria na masharti ya wateja yanaruhusu.
- Panga mfumo mseto ikiwa unatarajia kukua, kwa sababu wateja wanaopata faida hatimaye watahitaji kufanyiwa hedging.
Chochote utakachochagua, pata ushauri kuhusu jinsi mamlaka yako inavyolichukulia kabla ya kuzindua. Mwongozo wetu wa leseni za offshore na zinazodhibitiwa unaeleza jinsi mahitaji ya mtaji yanavyotofautiana.
FirmForge inaingia wapi
Mfumo wowote utakaouchagua, udhibiti wa hatari wa kila siku uko ndani ya jukwaa. Kwenye FirmForge unaweka spread, leverage na ukubwa wa mikataba kwa kila kundi la mali, unaunda viwango vya akaunti vyenye leverage yao, na unatumia arifa za margin call, kufunga kwa lazima, msimamizi kufunga nafasi zote na kinga dhidi ya miruko ya bei kutoka kwenye back office.
FirmForge haijumuishi mtoa ukwasi wala bridge. Ukivihitaji, unavipanga kando. Madalali walio kwenye mpango wa Enterprise wanaweza kuleta DXtrade, cTrader au Match-Trader yao wenyewe.
Maswali yanayoulizwa mara kwa mara
Kuna tofauti gani kati ya A-book na B-book?
Dalali wa A-book hupeleka biashara za wateja kwa mtoa ukwasi na hupata nyongeza ya spread au kamisheni. Dalali wa B-book huzibakiza biashara ndani ya kampuni, huchukua upande wa pili na hupata spread, kamisheni na hasara halisi za wateja, huku akibeba hatari ya faida za wateja.
Je, B-book ni halali?
Ndiyo, market making ni halali katika mamlaka nyingi, lakini masoko yanayodhibitiwa mara nyingi huongeza sheria za mgongano wa maslahi, wajibu wa kutoa taarifa na mahitaji ya mtaji. Makubaliano yako na mteja yanapaswa kueleza mfumo wako wa utekelezaji.
Madalali wa B-book wanapataje pesa?
Kutoka kwa spread wanayoweka, kamisheni kwa kila lot, swap pale inapotozwa, na hasara halisi za biashara za wateja. Wateja wanapopata faida kwa jumla, dalali huwalipa kutoka kwa fedha zake mwenyewe.
Mfumo mseto wa dalali ni nini?
Dalali wa mfumo mseto huzibakiza baadhi ya oda za wateja ndani ya kampuni na kupeleka zilizobaki, kwa kawaida akaunti kubwa au zinazopata faida mara kwa mara, kwa watoa ukwasi. Madalali wengi wa rejareja wa forex na CFD hufanya kazi hivi.
Ni mfumo gani bora kwa udalali mpya?
B-book inahitaji mtaji mdogo wa kuanzia lakini ina hatari ya soko na inahitaji akiba. A-book inahitaji akaunti ya ukwasi na bridge lakini ina hatari ndogo ya soko. Madalali wengi huanza na mmoja na kuhamia mfumo mseto kiasi cha biashara kinapokua.